БКС: тучи сгущаются над нефтью

Ситуацию комментирует Максим Головатов, директор Казанского филиала БКС Премьер.

Завершилась очередная, относительно спокойная неделя. В понедельник вышли данные по экономике Китая, это поддержало рынки. Данные оказались лучше ожиданий, ВВП Китая в I квартале вырос на 6,9%, ожидали 6,5%. Ушли с рынка опасения связанные с КНДР и США, в дополнение президент США Дональд Трамп во вторник подписал указ, направленный на поддержку национальных производителей и изменение системы выдачи виз квалифицированным иностранным работникам.

Предстоящая неделя будет более активная, нас ждут итоги первого тура выборов во Франции, ставка процента от ЕЦБ и конференция Марио Драги.

Для обновления годового максимума по рублю не хватило 5 коп., после этого рубль показал мощный отскок, исходя из динамики последних двух недель, можно говорить о замедлении растущего тренда и возможном переходе в боковик с верхней границей в 56 руб. за доллар. Стоит отметить решительность ЦБ РФ. В четверг Эльвира Набиуллина заявила, что на предстоящем заседании комитет примет решение, какими темпами сокращать ставку процента, 0,25 или 0,5. Это очередной важный сигнал, уже можно с уверенностью говорить ЦБ меняет жесткую монетарную политику на умеренную. Фактор нефти также не поддерживает рост рубля. В совокупности этих факторов и в отсутствии новых идей для роста рубля ждать продолжения роста рубля не стоит, вероятнее, мы увидим нижнюю границу формирующегося боковика.

Нефть после бурного роста от технической поддержки в $50 ожидаемо скорректировалась, рынок стал меньше реагировать на положительные словесные интервенции представителей ОПЕК, вероятно, это связанно с тем, что большинство участников не верят в вероятность продления сокращения добычи. Остается месяц до заседания ОПЕК, спекулятивных комментариев будет все больше, рынок будет реагировать достаточно эмоционально, пробой поддержки в районе $50 может сформировать среднесрочный нисходящий тренд. Это значит, что реакция на негативные комментарии будет более агрессивной. Сгущаются тучи над нефтью, позитивный исход майской встречи видится все меньше.

Важным событием предстоящей недели станет первый тур выборов во Франции. После первого тура победить можно только набрав более 50% голосов избирателей, что видится маловероятным. Для рынка наиболее негативные кандидаты – это крайне правая Марин Ле Пен и крайне левый Жан-Люк Меланшон. Существует вероятность выхода их обоих во второй тур, это негативный сценарий для еврозоны, но как показал Brexit, Дональд Трамп, негативные сценарии для рынка становятся нормой, в этой ситуации стоит ждать ослабления евро и роста золота.

Российский рынок акций продолжает формировать основу для отскока, пока мы видим рост в отдельных эмитентах. После хорошей коррекции с начала года рынок пытается найти драйверы для роста, заявление ЦБ РФ о смене монетарной политики может поддержать рынок и рост продолжится, если не появятся новые негативные идеи.

Смотрите также:

• Валютный рынок:в ожидании драйверов для начала нового краткосрочного тренда →
• Результаты британского референдума стали сюрпризом для участников →
• Без паники? Чего ждать татарстанцам в 2015 году →